普惠型涉农贷款，潘展去年底达12.59万亿元，同比增长20.34%。

根据交易商协会《关于明确碳中和债相关机制的通知》，乐又碳中和债募集资金应全部专项用于清洁能源、乐又清洁交通、可持续建筑、工业低碳改造等绿色项目，碳中和债的推出进一步丰富了绿色债券产品体系。近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，央状霍即金融机构先向相关领域投放贷款，央状霍再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。

（二）央行结构性扩表我国央行资产负债表规模的增、视告说减并不严格反映货币政策的宽松或收紧，视告说随着总量性宽松工具如降准的使用频率降低，结构性调控为主导的政策思路下，央行增加结构性工具的使用，央行资产负债表扩张的速率或有加快。普惠金融相关的贷款层面，克最涉农贷款及普惠小微贷款保持较大规模，且增速快于总体贷款增速。2023年底的中央经济工作会议提出引导金融机构加大对科技创新、好多绿色转型、好多普惠小微、数字经济等方面的支持力度，今年两会政府工作报告继续强调大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。

数字金融方面，次误2023年11月20日中国人民银行与国家外汇管理局发布《关于提升银行办理资本项目业务数字化服务水平的通知》，次误有助于进一步便利经营主体合规高效办理资本项目业务，提升银行数字化服务水平。除上文所述信贷支持外，导下2018年10月，导下央行设立民营企业债券融资支持工具，央行运用再贷款提供部分初始资金，由专业机构进行市场化运作，通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式，为经营正常、流动性遇到暂时困难的民营企业发展提供增信支持。

2)信贷方面，西方一方面通过定向降准、MPA考核或结构性工具，继续引导银行增加对普惠小微的定向支持。

其中，潘展科技创新再贷款支持高新技术企业、潘展专精特新中小企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等科技创新企业，该资金也能够起到一定杠杆作用，央行在2023年8月新闻发布会上披露，截至2023年6月末，科技创新再贷款余额3200亿元，撬动金融机构发放科技型企业贷款约1.75万亿元。我们判断后续信贷市场司将与货币政策司形成合力，乐又货政司创设相关结构性政策工具，乐又信贷市场司引导相关工具的结构性效果有效落地见效，强化对五大领域的结构性引导效果。

（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，央状霍我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。视告说（四）初期碳交易市场设立为传统行业及绿色行业赋能我国碳交易市场继续发展壮大。

三是将此前17个省（市）的便利化额度提高至等值1000万美元，克最其余地区的便利化额度暂定为等值500万美元，克最便利高新技术、专精特新和科技型中小企业跨境融资，同时防范企业债务风险。我们认为新工具是对此前工具的接续，好多强化对科技创新、好多技术改造的支持，也与近期国务院推出的设备更新政策相匹配，今年3月国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上等目标，央行资金预计将提供相应支持。